機械設備行業:智能制造再迎政策紅利 傳統行業技改勢在必行

    具體而言,本次會議從三個維度闡述了在《中國制造2025》政策框架下,未來的行進路徑:(1)發布工業企業技改升級指導目錄,編制年度重點技改升級項目導向計劃,引導社會資金等要素投向;(2)簡化前期手續,研究推廣對符合條件且不需要新增建設用地的技改升級項目實行承諾備案管理;(3)財稅支持,創新中央財政技改資金使用方式,提高資金使用效益,鼓勵地方財政加大對技改升級的支持。從94個專項試點項目和46個智能制造示范試點項目,再到中國制造2025路線圖發布,政策端不斷釋放紅利,此次政策再度強調智能制造與制造業轉型升級,為傳統行業進行產線改造提供了良好的政策支持。

　　技改路徑:從數字化到智能化,從工業2.0到工業4.0

　　由于我國傳統制造業底層設備相對落后,目前處于2.0與3.0并存的時期,因此在進行技改升級的過程中,第一步是對傳統的設備進行自動化升級,主要強調數字化過程,在數字化的基礎上,對現有底層設備進行組網,實現物理設備互通互聯,實現上位MES系統與底層設備的對接,最終達到智能化生產的業務形態。

　　投資建議

　　在傳統行業技術升級改造的路徑中,主要投資方向包括:(1)底層智能化單機設備類企業,例如包括高端數控機床、機器人等;(2)智能化單機設備的關鍵零部件提供商,例如機器人核心零部件的控制器、減速機和伺服系統等;(3)具備產線級和工廠級系統集成商,在“底層設備集成+硬件+軟件”方面具備一體化綜合解決方案的能力。對于機械設備行業,我們繼續維持“持有”評級,但是對于自動化裝備板塊,給予“買入”評級。重點關注的標的公司包括:黃河旋風、機器人、埃斯頓、博實股份、海得控制、東富龍、智云股份等。

　　風險提示

　　宏觀經濟持續低迷帶來行業景氣度下滑;機器人行業競爭加劇;智能制造外延不確定性。